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　　该文写于周日，修改于周一，因为事情实在较多，在文字上略有缺憾，比如动态市盈率测算为“20倍多”，被我写为“20倍”招致一些人的非议，这里抱歉并更正，动态市盈率现在大致估算在25-27倍之间。至于如何测算，属于我们个人的的观点，在这里不会全面而详细的解释。

　　3月22日马英九赢得2008台湾大选，陈水扁当局“入联公投”遭台湾民众否定，说明台独不得人心，这在我们的预料之中，已是了然在胸的事情，根本不再担忧之内，这是因为想清楚了以下几个因素：

　　1、台湾问题，未来几年必须要解决的，台湾问题是重中之重，国家把所有能量和经济都投入到这问题上去，必须在两岸民生问题投资要大，动作要大。中国之所以想把天津搞成一个新的经济试点，就是为了台湾人，大部分台湾人积聚在天津，以天津为基点作为在中国大陆发展的基地，中国在台湾问题的经济方面是下了大功夫的。

　　2、政治方面的决心很大，从国家领导人到百姓上下一心统一中国。两会期间，温总理的发言已经充分表现了这一点。

　　3、台湾人到大陆投资的数量越来越大，团体越来越多，资金也越来越多，约90多亿美元，这样大的投资人数和金额，包含家庭和亲属，他们的想法是竭力希望两岸统一，他们到大陆投入了这样多的资金，建立如此多的企业，绝大多数人是看好大陆经济。如果三通问题一旦开放，台湾会有更多的商人到大陆寻找机遇，这样就形成了更多台湾人来大陆工作和淘金，这还不包括海峡开放，我们大陆工作和旅游人员到台湾等，我们可以想象产生这个经济效应有多大。

　　4、中国大陆越来越强大，是近100多年以来最强大的时间，难道还解决不了一个小小台湾问题吗？所以从历史大的视角，大的趋势来看，台湾问题是必然要解决的。因此所产生的社会效应和国际效应更大，从未来角度发展来看，有关三通方面的股票是未来最有发展前途的股票。

　　当前，是市场矛盾集合的焦点时期，也有某券商认为指数到2800点，亦有股王称破3400点就立即砍仓等言，看空者几乎全面指向3000点之下的位置，我前些时间反复谈3500点，因为按照我们的测算，如果跌破3300点，中国股市就进入大灾难期，不必谈什么2800点了，多数股票都会下跌的面目全非。尽管本周一开端，三大保险股和中石油屡创新低，市场悲观情绪未得到缓解，但是，我仍相信，这样情况不会发生，缘由几点：

　　1、根据我们的测算，当前整体大盘动态市盈率20多倍左右，大约在25-27倍之间，略高一点的个股也有限。按照中国未来经济发展速度来计算，平均每年保持在8%以上增长，还应是这个速度，五年累计下来整体增长速度是50%以上。如果是从正常的市盈率来看，股票会保持在市盈率15-20倍，这都属于非常正常的区间，属于具有合理价值投资的区间。那么按照中国经济发展速度看，中国股票市盈率应比正常的值高一点，大约高8％或者10％的比例。如果按照正常市场来说，个股在市盈率15倍有投资价值话，那么中国市盈率应保持在23倍以上，这是由经济发展速度决定的。所以说，股票进入到30倍市盈率以下的时间，就是开始逐渐显现投资价值了，如果让中国股票市盈率回到15-20倍，可望不可即的。

　　2、中国上市的股票，目前为止仍然没有进行过充分的行业整合。所以，中国股票市场还有一次大的整合过程，这个过程的目的是让各个行业在上市公司口岸中分摊利益，一起发展，这样才能调整各个行业促进各行业的有序发展。

　　3、中国的基金队伍经过这次行情的下跌，也将出现一个大的整合过程，为什么呢？有的基金倒台，有的在逆境中壮大，不想倒台，那么基金就需要寻求融合，让基金队伍通过行业的整合更壮大，使得投资更容易而不会这样分散。如果基金有一个整合的过程，那么基金投资行为会更趋向于理性。股市从6100点跌到现在，这个时间不建仓还等什么时间建仓更合适？如果5000多点他们都可以投资买股票的话，那么到3500点不投资股票那等于什么？含蓄才美，这一点我不想明说。

　　4、中国股市目前不管是投资的人数和基数比以往任何年代都更大了，对国民经济影响过大了，在这种情况下，如果股市产生了一个甭盘的效应，如果大盘真崩了，基金、机构、股民都垮了，谁也跑不掉，拿什么来救？那时间想救中国股市就更难了！所以，中国股市下跌是有底限的。如果明白了股市底限的问题，在3500点左右就应该对中国股市有信心。印花税调整应算是利好，因为现在市场不是没有资金而是缺乏信心，把信心问题解决一切就好办。

　　当一种潮流如果形成的时间，你要想阻挡就很困难了。如果把整体基民赎回潮流全部引发的话，那股市将是史无前例的灾难，中国如果想健康的发展证券市场，就绝对不会出现股灾，这是由经济发展趋势和政策导向决定的。“滚滚长江东逝水，浪花淘尽英雄，是非成败转头空。青山依旧在，几度夕阳红”。不必追述太久远的历史，就会明白何谓“是非成败转头空”。要明白这一点，那么股市还跌什么呢？关键时间我们一定要把道理想透彻，也就不会迷惑了。